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期现结合助企业从容应对风险

随着采暖季限产结束,目前钢厂的钢材库存下降,下游建材需求旺盛,带动国内钢铁生产迅速升温,钢市迎来了供需齐增的局面。原料端,铁矿石价格自春节后持续上涨,煤焦市场也是蓄势待发。未来在各地环保政策加码的背景下,煤焦钢矿的生产和需求将有哪些变化,企业如何利用期货工具对冲风险?

环保限产给黑色系供需带来变数

随着采暖季限产结束,目前钢厂的钢材库存下降,下游建材需求旺盛,带动国内钢铁生产迅速升温,钢市迎来了供需齐增的局面。原料端,铁矿石价格自春节后持续上涨,煤焦市场也是蓄势待发。未来在各地环保政策加码的背景下,煤焦钢矿的生产和需求将有哪些变化,企业如何利用期货工具对冲风险?带着这些问题,4月16—18日,记者参加了大商所组织的黑色产业链调研(唐山站)活动,走访了多家煤焦钢企业寻求答案。

A 供需两旺 焦钢矿博弈仍会持续

钢材需求好坏看基建,目前无论是河北还是全国的钢材市场,核心矛盾都是高供应和高需求之间的博弈。记者在调研中了解到,目前钢材下游尤其是建材需求仍处于旺盛状态,表现为春节后钢材库存快速下降,低于往年同期水平。

下游需求旺盛也提振了钢厂生产积极性。随着4月采暖季限产结束,全国高炉产能利用率由3月下旬的74%升至78.4%。同时,由于利润的扩张和限产阶段性放松,短流程企业包括电弧炉和调坯轧材企业复产力度都比较大。近期唐山地区调坯轧材企业利润增加到100元/吨以上,4月以来轧材厂多数也已经复产。以上因素促使钢材供给上升,螺纹钢周度产量已经超过了去年最高水平。

从目前钢市的供需格局来看,1—3月房地产投资和新开工增速依然保持比较理想的水平,短期需求大幅下滑的风险有限,有利于钢价保持强势。但是,判断钢价未来走势需要关注5—7月唐山、邯郸等地非采暖季错峰生产的执行力度。5月以后,下游需求将面临一定程度的季节性回落,如果没有限产影响,随着供给持续攀升,钢材去库存速度将逐步放缓,价格回调风险增加。

在调研中记者获悉,钢厂尚未收到限产的具体通知。因此,环保限产实际执行力度也将是影响未来钢价的不确定因素。

记者在调研中发现,目前河北地区焦化厂对于焦炭现货价格较为乐观,看涨情绪较浓。随着钢厂高炉的复产,对于焦炭的实际需求有所带动。

“目前焦化利润已经接近盈亏平衡点,副产品利润基本能够覆盖人工成本。由于近期山西焦化(600740)厂提价,企业对外发货量有所减少,有囤货待涨增加利润的想法。不过目前厂内库存也不高,库存量约一天产量,唐山地区钢坯平均利润在500元/吨左右,焦化利润位于盈亏平衡附近有待修复。”东方炼焦制气有限公司相关人士表示,此外,近期焦炭贸易商的采购热情大增,山东港口的焦炭库存明显增加。

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套期保值 铁矿石 持仓 编辑:小马

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